Vàng, chứng khoán, BĐS: Nên đầu tư vào đâu trong năm 2011?

Vàng - USD: Lợi nhuận kèm rủi ro

TS Đinh Thế Hiển, Giám đốc Viện Nghiên cứu tin học và Kinh tế ứng dụng, cho rằng các tổ chức tài chính quốc tế tiếp tục dự báo vàng sẽ lập đỉnh mới trong năm 2011.

Theo đó, Ngân hàng Thụy Sĩ (UBS) cho rằng giá vàng năm 2011 sẽ dao động quanh mức 1.550 USD/ounce. Clifford Bennett, kinh tế trưởng của Herston Economics, nhận định vàng có thể tăng lên 2.000 USD/ounce vào cuối năm nay. Tuy nhiên, nhìn lại năm 2010, nền kinh tế thế giới hồi phục chậm, còn tiềm ẩn rủi ro, giá vàng thế giới tăng cao từ giữa năm 2010 đến nay khiến vàng trong nước tăng theo. Dự báo giá vàng thế giới có thể nhắm đến mức 1.600 USD/ounce trong quý I/2011 nhưng cũng có thể sẽ lùi về mức 1.200 USD/ounce khi nền kinh tế thế giới đã có bước tăng trưởng rõ rệt và USD hồi phục.

Với USD, TS Đinh Thế Hiển cho rằng phụ thuộc nhiều vào kinh tế vĩ mô của VN. Năm 2011, Chính phủ VN sẽ tập trung nhiều biện pháp để ổn định thị trường ngoại hối, trong đó mục tiêu giảm khoảng cách chênh lệch đang quá lớn giữa thị trường chính thức và thị trường tự do (khoảng 7%-9%) và ngăn chặn tình trạng đô la hóa đang diễn ra quá mạnh. Do đó, tình hình tỉ giá đầu năm 2011 sẽ có phần ổn định hơn.

Còn theo ông Huỳnh Trung Khánh - Phó Chủ tịch hiệp hội kinh doanh vàng VN, hiện những lo ngại về triển vọng tăng trưởng chậm lại của nền kinh tế toàn cầu đã làm tăng tính hấp dẫn của vàng và thứ kim loại quý này được giới đầu tư tin tưởng là "nơi neo đậu an toàn".

Dù kinh tế hồi phục mạnh hơn hay đi xuống, người mua sẽ vẫn gia nhập thị trường vàng. Kinh tế tăng trưởng tốt thì nhu cầu đối với vàng trang sức tăng còn kinh tế tăng trưởng kém, người ta tìm đến vàng trong vai trò công cụ đầu tư an toàn.

Đối với thị trường vàng trong nước, trong ngắn vẫn có thể giữ được sự ổn định nhưng với trung hạn và dài hạn, không loại trừ khả năng thị trường sẽ có những thời điểm xuất hiện hiện tượng "vàng lên cơn sốt" nhất là khi giá vàng thế giới vượt ngưỡng 1.400 USD/ounce.

Còn theo ông Nguyễn Hoàng Hải, Tổng Thư ký Hiệp hội Các nhà đầu tư tài chính (VAFI), năm 2011 sẽ khó tái diễn cú sốc về tiền tệ như năm 2010. Rủi ro khi đầu tư là có thật, mặc dù hai kênh này được đánh giá là dễ mua, dễ bán.

Bất động sản: Cơ hội mua sỉ

Nền kinh tế Việt Nam tiếp tục tăng trưởng cùng với xu thế chung của khu vực và kỳ vọng của thị trường. Tuy vậy, trong quá trình tăng trưởng, kinh tế Việt Nam cho thấy một số khác biệt so với các nền kinh tế khác trong khu vực, với lạm phát dự đoán tăng từ 9,2% lên khoảng 11,5%. Đồng tiền Việt Nam tiếp tục giảm giá so với đồng Đôla Mỹ trong khi đồng tiền của các nước khác trong khu vực nói chung tăng giá so với đồng Đôla Mỹ. Khi đó, dẫn đến việc tích lũy đất đai trở nên hấp dẫn hơn.

Theo TS Nguyễn Minh Phong - Trưởng phòng Nghiên cứu kinh tế, Viện nghiên cứu phát triển KT-XH Hà Nội, trong khi các kênh đầu tư khác như chứng khoán, vàng đều tiềm ẩn những rủi ro lớn, thì đầu tư vào thị trường bất động sản được coi là khá an toàn.

Trong phân khúc thị trường bất động sản, một xu hướng mới đang thu hút nhiều nhà đầu tư, đó là thị trường căn hộ trung bình, dành cho người thu nhập thấp. Sức hấp dẫn của loại hình này ở chỗ dung lượng thị trường rất lớn, giá cả vừa phải, dễ mua bán, cần ít vốn đầu tư và có triển vọng giữ được giá trị trong thời gian dài.

Còn theo GS. Đặng Hùng Võ, năm 2011 sẽ là một năm khó khăn của thị trường bất động sản, tuy nhiên vẫn có những điểm sáng và so với những kênh đầu tư khác, đây vẫn là kênh an toàn nhất.

“Điểm sáng” trong thị trường bất động sản, theo GS Võ chính là thị trường căn hộ trung bình, thị trường này luôn có cầu lớn, tức là có khách hàng ngay lập tức và không phải bỏ vốn nhiều. Thị trường bất động sản cũng đã qua rồi cái thời kiếm được siêu lợi nhuận nhờ một, hai sản phẩm lớn. Giờ đây, lợi nhuận mà các nhà đầu  tư bất động sản kiếm được chỉ bằng cách hướng đến từng sản phẩm nhỏ và lấy số lượng để “ăn lãi”.

“Bất động sản là kênh không nên bỏ qua vì độ rủi ro ít hơn so với vàng và ngoại tệ”, ông Võ khẳng định.

Các chuyên gia vẫn cho rằng nếu biết lựa chọn phân khúc, chọn các dự án tốt, chủ đầu tư uy tín để bỏ tiền vào thì cũng có thể kiếm lợi nhuận. Theo đó, hai phân khúc được cho là sôi động trong năm 2011 là căn hộ giá bình dân (đặc biệt là chung cư mini) và các dự án khu resort, dự án nghỉ dưỡng cao cấp. Bởi nhu cầu nhà ở thực sự cho người dân còn rất lớn, còn với những người thực sự có tiền, họ thích tìm đến những khu biệt thự cao cấp, khu resort nghỉ dưỡng.

Đầu tư bất động sản đòi hỏi vốn lớn, trong khi chính sách vẫn còn nhiều điều chưa thuận lợi cho các nhà đầu tư cá nhân vốn ít. Giám đốc một công ty bất động sản cho rằng các nhà đầu tư tổ chức, khách hàng mua bán sỉ để cung cấp nhà ở như một dạng phúc lợi cho nhân viên hoặc cũng có thể thúc đẩy việc hình thành thị trường kinh doanh bất động sản thứ cấp như cầm cố, cho thuê, bão lãnh huy động vốn... Đây cũng là thời điểm chín muồi cho các quỹ đầu tư, nhất là hình thức quỹ tín thác bất động sản.

Nên đầu tư vào chứng khoán?

TS Võ Trí Thành, Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu Quản lý kinh tế Trung ương, cho rằng có thể còn một vài khó khăn làm ảnh hưởng đến giá vàng, USD. Tuy nhiên, năm 2011, chứng khoán vẫn là kênh đầu tư hấp dẫn, đặc biệt đầu tư dài hạn trong khoảng một năm. VN-Index hiện đang ở mức 480 điểm, rất khó giảm về 420 điểm. Từ nay đến quý II/2011 và dài hạn hơn, nhà đầu tư có cơ hội thu lợi nhuận từ cổ phiếu hơn 20%. Trong khi đó, để thu lợi 10% từ vàng hay USD là điều không đơn giản.

Còn Tổng Thư ký VAFI phân tích: Nếu lấy tiền mua cổ phiếu, lấy cổ tức ít nhất cũng nhận về 15%. Nếu đem số tiền đó đầu tư bất động sản và cho thuê thì lợi nhuận không bằng. Hơn nữa, rủi ro từ thị trường chứng khoán không còn nhiều vì giá cổ phiếu đang rẻ, nhiều cổ phiếu đang xoay quanh thậm chí thấp hơn nhiều so với giá trị sổ sách. Ngoài ra, dòng vốn mà doanh nghiệp thu về thông qua phát hành cổ phiếu, trái phiếu năm 2010 sẽ được hấp thu và tạo ra lợi nhuận năm 2011. Tuy nhiên, chứng khoán không phải là sản phẩm đầu tư đại chúng, phổ biến của hầu hết người dân nên sức lan tỏa không mạnh như khi giá vàng hay giá nhà đất tăng.

Ngược lại với quan điểm trên, TS Phong cho rằng, năm 2010, với thị trường trồi sụt thất thường, các nhà đầu tư chứng khoán đã phải trải qua một giai đoạn vô cùng khó khăn. Năm 2011, với chính sách thắt chặt tiền tệ hơn nữa của Chính phủ, thị trường này sẽ khó diễn ra sôi động. Đây được coi là sân chơi của một bộ phận nhỏ những nhà đầu tư lớn và chuyên nghiệp.

(Theo NLĐ)